План урока:

Основные понятия фондового рынка: сущность, участники и функции

Понятие, сущность и какие виды ценных бумаг бывают

Акции и облигации, векселя и другие виды ценных бумаг, их роль в экономике

Основные понятия фондового рынка: сущность, участники и функции

Для людей и предприятий, которые хотят продать или купить ценные бумаги, существует специальный рынок, где осуществляется такие сделки, его называют фондовым рынком. Он в современной экономике выполняет несколько функций или ролей. Одна из которых – коммерческая функция, заключающаяся в том, что от ценных бумаг можно получать доход. Для того, чтобы прибыль получать мог обычный гражданин, он должен нанять брокера^[1]. Коммерческая функция рынка проявляется в том, что его участники получают стимул к работе на этом рынке, ведь могут получить значительные суммы практически без труда, только обладая нужными знаниями и стартовым капиталом.

Вторая функция этого рынка – регулирующая. Она заключается в том, что фондовый рынок обеспечивает порядок, управление при совершении сделок на основе законодательства РФ.

Третья функция рынка – информационная. Она состоит в том, что все участники, торгующие на рынке, знают, что происходит на нем. Благодаря информационной функции рынка участник может оценить характеристику экономики в конкретный момент времени. Потому что раньше всего на все изменения в экономической жизни реагирует падением или ростом акций фондовый рынок.

Ценовая функция рынка заключается в том, что все участники рынка формируют спрос и предложение на ценные бумаги, и в конечном итоге получается цена, которая будет устраивать и продавца, и покупателя.

Регулирование деятельности фондового рынка осуществляется на основе законодательных документов, к которым относится Конституция РФ и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».

Но все же главная функция фондового рынка – инвестиционная^[2]. Рассмотрим, как появляются ценные бумаги.

Представим, что есть небольшая фирма, которая активно развивается. Когда масштабы ее деятельности становятся более крупными, ей требуются средства для дальнейшего роста. У руководства есть несколько путей. Первый – взять кредит в банке. Способ популярный, но не для всех удобный и приемлемый. Нужно собрать много документов, представить отчетность, минусом является и переплата процентов по кредиту. Некоторые директора фирм просто не хотят брать кредит. Второй способ – занять у других организаций, но здесь тоже возникнет необходимость выплачивать немаленькие проценты. Именно поэтому наиболее удобным путем является выпуск акций. Суть в том, что фирма продает имущество, находящееся в собственности инвесторам. Но ведь ни одно предприятие не хочет купить бэушный компьютер или автомобиль, поэтому в качестве имущества выступают акции, которые покупают инвесторы. С прибыли компании,ценные бумаги которой куплены,он будет получать прибыль. Значит деньги, которые были потрачены на покупку акций, вернутся вкладчику. Кроме того, покупатель акций всегда может их продать. Если у человека или фирмы есть свободные деньги, он просто приобретает себе «кусочек» имущества фирмы, в виде акции. Вместе с ней он получит право участвовать в жизни предприятия, акции которого купил. В результате в плюсе и инвестор, и фирма, выпустившая ценные бумаги.

Схема работы фондового рынка, его понятие и виды ценных бумаг представлены в виде рисунка: 

Фондовый рынок имеет важное значение в рыночной экономике. Потому что он является источником дополнительных средств для предприятий и государства, оказывает влияние на темпы инфляции в стране. Причем из года в год популярность фондового рынка растет не только среди профессиональных, но и начинающих инвесторов, а также граждан, для которых слова акции, вексель и облигация не означают ничего. Этому способствуют ресурсы интернета, которые предлагают, вложив небольшую сумму денежных средств,получить хорошую прибыль.Чаще всего такой заработок основан на спекуляциях (получение дохода от изменения цены на акции). Людей, которые приходят на биржу с этой целью, называют трейдерами. Но для того, чтобы начать на этом рынке зарабатывать деньги, нужно знать, как он устроен и по каким принципам работает. То есть необходимо уметь оценить ситуацию. Например, если предполагается рост стоимости акций, то трейдер покупает их, а после ждет удачного момента для ее продажи, чтобы получить прибыль на разнице между покупкой и продажей.

Дадим определение понятию фондового рынка. Под ним понимают экономические отношения, которые возникают между покупателями и продавцами на этом рынке, заключающиеся в приобретении и реализации различных видов ценных бумаг (финансовых^[3] активов). Он практически ничем не отличается от других, кроме одного – предмета торга и участников.

Раскрыв сущность и функции рынка ценных бумаг расскажем о том, кто такие участники фондового рынка. Их принято делить на четыре категории. В зависимости от их роли на рынке. К основным участникам фондового рынка относятся:

• Организации или государство, которые выпустили акции (слово эмитент означает выпускать) – эмитенты^[4] фондового рынка;
• Те организации или люди, которые акции покупают – это инвесторы на фондовом рынке;
• Все операции на фондовом рынке осуществляются через промежуточное звено, к ним относят посредников фондового рынка (брокеров или дилеров), уполномоченных проводить сделки. Предприятие или гражданин обращается к ним, брокер или дилер анализирует рынок, дает клиенту совет по покупке или продаже, и при совершении сделки участвует в ней;
• Брокеры и дилеры – профессиональные участники фондового рынка. Причина такого названия состоит в том, что посредники должны иметь разрешение на свою работу, которую получают от Центрального банка РФ. Список организаций, имеющих лицензию, публикует Банк России. Более подробная характеристики их деятельности показана на рисунке:

Расскажем коротко, как осуществляется сделка. Инвестор имеет средства на счету, который называется брокерским, он указывает брокеру – финансовому посреднику на фондовом рынке приобрести 15 акций «Лукойла». Брокер эту заявку отправляет на биржу. На ней происходит сделка, с брокерского счета списываются деньги, а гражданин становится владельцем 15 акций Лукойла (то есть активами организации, которыми может распоряжаться как хочет). Он не получает их на руки, все это хранится в электронном виде на специальных ресурсах. Современная биржа – это торги в электронном виде.

Самыми популярными фондовыми биржами РФ являются:

Мировые биржи ценных бумаг находятся в разных странах (Япония, США). Самая известная международная биржа расположена в Нью-Йорке.

В РФ существует ассоциация участников фондового рынка. Это организация, которая создана для регулирования рынка ценных бумаг. К ее основным задачам относится совершенствование системы фондового рынка. Организация основана в 1994 году, на 2020 год в нее входит более 400 компаний, которые имеют лицензию на работу на рынке ценных бумаг.

Теперь поговорим о таком популярном, но малопонятном термине как биржевой индекс. Многие неоднократно слышали его по телевидению или встречали в интернете.

Значение индекса фондового рынка необходимо игрокам на рынке для того, чтобы отслеживать изменения стоимости ценных бумаг, которые сгруппированы по определённому признаку. Их насчитывается более 200 наименований. Наиболее известный – индекс Доу-Джонса (1884 год), который используется для того, чтобы охарактеризовать состояние промышленной сферы США (самый большой вес у компании Boeing и McDonalds).

Одним из старейших индексов на фондовом рынке является S&P 500. Этот индекс показывает стоимость акций компаний США, которые входят в список самых ликвидных (доходных), например, Microsoft и Apple.

В РФ – ММВБ, для расчета которого используются цена акций более 50 популярных и ликвидных предприятий России («Газпром», «Сбербанк», «Ростелеком» и т.д).

Назначение биржевых индексов – показывать направление и скорость изменения котировок^[5] (цен) конкретной отрасли бизнеса. То есть знание и анализ индексов может дать участникам рынка информацию о возможных ценах на акции. Самый простой пример, рост стоимости нефти повлечет за собой увеличение цен на акции компаний, которые занимаются добычей и продажей«черного золота».

Рассмотрев понятие и участников фондового рынка перейдем к рассмотрению понятия и классификации ценных бумаг.

Понятие, сущность и какие виды ценных бумаг бывают

На фондовом рынке совершаются сделки с разными видами ценных бумаг. Они делятся на два вида: долевые и долговые. Прежде чем показывать различия между ними, нужно объяснить понятие ценная бумага. Под ним понимают документ, удостоверяющий право его владельца на часть конкретного имущество или долговые обязательства.К ценным бумагам принято относить: облигации, банковские сертификаты,векселя, акции, опционы, чеки, долговые расписки и т.д. Они используются для проведения операций на рынке финансовых активов.

Для того, чтобы раскрыть понятие ценные бумаги, необходимо сказать, что они должны быть оформлены по всем правилам, которые закреплены в законах РФ.

Для понимания смысла понятия ценные бумаги приведем их основные свойства:

Рассмотрим виды ценных бумаг. Существует несколько признаков, которые положены в основу деления финансовых активов на подвиды:

• Первый – экономическое содержание. По нему они делятся на долевые и долговые ценные бумаги.

Если финансовый актив подтверждает наличие займа, то носит название долговой ценной бумаги.Она необходима чтобы заемщик вернул средства, взятые в долг в установленный срок, вместе с суммой начисленных процентов. Это значит, что долговые ценные бумаги– гарантия того, что заемщик вернет деньги, взятые у кредиторов. Их плюсом является то, что заемщик получает средства под небольшой процент (в сравнении с банковским кредитом), а инвестор или кредитор – прибыль.

Долговыми ценными бумагами являются: вексель, облигация, сберегательный сертификат.

Долевая ценная бумага (примерами являются акции или паи) подтверждает, что фирма или гражданин купил долю предприятия, которое выпустило финансовый актив. Приведем пример. Фирма «Геолог» занимается разведкой природных богатств, она открыла новое месторождение черных металлов. Для начала разработки и добычи полезного ископаемого, ей нужны средства. Тогда предприятие (если создано в форме акционерного общества) решает выпустить ценные бумаги. Люди и фирмы, которые их покупают, называются акционерами. Деньги, поступающие от продажи акций, инвестируют в разработку месторождения. Когда оно начнет приносить прибыль, акционеры будут получать долю от дохода «Геолога». Сумма прибыли будет соответствовать количеству вложенных инвестиций в покупку акций.

Таким образом, отличия между двумя рассмотренными видами ценных бумаг состоят в том, что долевые способствуют накоплению собственного капитала предприятия, а долговые – приводят к формированию задолженности или заемного капитала.

Смысл рынка долевых ценных бумаг состоит в том, что фирма, выпустившая акции, привлекает дополнительные средства для развития, что позволит расширить деятельность (открыть новый цех или офис, закупить новое оборудование и т.д).

• Второй признак – характер выпуска (эмиссии). Их классифицируют на эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Рассмотрим, в чем состоят отличия между ними.

Если финансовые активы выпускаются в большом количестве и регулируются государством (ЦБ РФ) – это эмиссионные ценные бумаги. К ним относят: акции и облигации.

Рассмотрим, какие права есть у владельца эмиссионных ценных бумаг. Первое и самое главное право состоит в том, что средства, вложенные в покупку акций, вернутся инвестору. Для этого существует несколько способов: получение процентов, участие в работе предприятия-эмитента акций. Кроме того, владелец имеет право на продажу, дарение, залог или передачу по наследству (то есть на обращение ценной бумаги).

Если они выпускаются поштучно или в ограниченном количестве, их регистрация государством не обязательна, то это неэмиссионные ценные бумаги. К такому виду ценных бумаг принято относить векселя и чеки. Так, вексель подтверждает право кредитора на получение от должника суммы долга, а чек – это распоряжение перевести определенную сумму денежных средств его предъявителю.

В зависимости от классификации ценных бумаг по признакам, различают и виды деятельности на рынке ценных бумаг:

Помимо деления ценных бумаг на виды ценных бумаг эмиссионные и неэмиссионные, есть еще несколько признаков по которым классифицируют финансовые инструменты. Для наглядности они сгруппированы в таблице:

Рассмотрев понятие и виды ценных бумаг, перечислим их основные функции:

• Перераспределительная, заключается в том, что помогают распределять капитал между отраслями и фирмами;
• Мобилизирующая помогает использовать денежные средства акционеров (кредиторов) для финансирования экономики;
• Регулирующая, с помощью ценных бумаг можно корректировать обращение денег в стране;
• Расчетная: ценная бумага – кредитно-расчетное средство;
• Котировки ценных бумаг отражают состояние экономики. Если курс стабильный, то это говорит о хорошем экономическом положении государства.

Акции и облигации, векселя и другие виды ценных бумаг, их роль в экономике

Пришло время познакомиться более подробно с каждым из видов финансовых инструментов, которые продаются и покупаются на фондовом рынке. Начнем знакомство с самого известного, который носит название акция. Как известно, они делятся на простые и привилегированные акции.

Прежде чем, рассказать о разнице между ними, объясним, что представляет собой акция простыми словами. Это финансовый инструмент, который используются акционерными обществами для привлечения дополнительных средств. Они подтверждают право владения частью имущества, получение доли от чистой прибыли предприятия, акции которого куплены, а также участие в управлении фирмой. Акции дают возможность получать несколько видов доходов. Первый вид – дивиденды^[6], второй вид – доход от продажи акций по цене дороже, чем они были приобретены. Если акция продана дешевле, чем куплена, то получается убыток. Этот вид ценных бумаг принято делить на обыкновенные и привилегированные акции.

• Первые являются наиболее популярным финансовым активом на рынке ценных бумаг. Они позволяют владельцу принимать участие в голосовании. При этом одна ценная бумага равна одному голосу, а также собственник акции имеет право получать прибыль, которая будет напрямую зависеть от размеров прибыли организации. Существует такой вид акций, которые носят название простые именные акции. Они означают, что финансовый актив принадлежит конкретному лицу, это зафиксировано в реестре акционеров. Чтобы продать такую акцию, необходимо внести изменения в опись, которая ведется на предприятии;
• Вторые не позволяют голосовать, но также дают право получать доход по акциям, при этом сумма дивидендов фиксированная. Схематично разница между простыми акциями и привилегированными показана на рисунке:

Характеристикой и привилегированных, и простых акций является их доходность, которая рассчитывается в процентах. Именно этот показатель позволяет понять, насколько эффективно вложение денег в покупку акций. Для расчета этого параметра используются такие данные, как цена актива на начало периода и цена на конец периода.

Также для характеристики стоимости привилегированных акций, и обыкновенных используется несколько цен. Первый вид цен – номинальная или номинал акций. Его можно увидеть на лицевой стороне ценной бумаги. Под номиналом акций принято понимать стоимость (цену) финансового актива. Чтобы определить номинал акций используется формула:

После того, как простые и привилегированные акции размещают на рынке ценных бумаг, говорят, что возникает их рыночная цена. Она определяется также, как и цена любого товара, на основе спроса и предложения на финансовые активы конкретного акционерного общества. Второе название рыночной цены акции – курс ценной бумаги.

Второй вид финансовых инструментов, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг носит название облигация. Она закрепляет право владельца ценной бумаги на возврат долга. Такие финансовые инструменты использует и государство, и предприятия, и банки. Это делается для того, чтобы увеличить поступления денег в бюджет страны (или фирмы).

Покажем, какие различия есть между облигациями и акциями:

Для того, чтобы определить доходность облигаций, необходимо знать сумму процентов (второе название – купон), которые выплачиваются и сумму разницы между покупной ценой и ценой реализации.

Если процент не выплачивался, то чтобы рассчитать доход облигации, берется стоимость ее покупки и продажи. Если облигация не предполагает купонных (процентных) выплат, то ее называют беспроцентной. При приобретении такой ценной бумаги покупатель старается купить ценную бумагу дешевле, а продать по более дорогой цене. Это значит, что прибыль образуется за счет разницы стоимости облигации. Принято делить такую облигацию на купон и остаточную часть. Владелец беспроцентной облигации получает выплату по купону за шесть месяцев до момента погашения^[7] ценной бумаги. А остаток стоимости выплачивается тогда, когда заканчивается срок договора по облигации. Договор может быть заключен на короткий период в 1 год, или на долгий срок от 5 лет). Такое деление дает возможность инвестору получить большую прибыль. Это связано с тем, что облигация, разделенная на две части, стоит дороже, чем финансовый актив, который продается целиком.

Существует несколько видов облигаций:

• Государственные облигации обычно выпускают Правительства государств или Министерство финансов. Цель их выпуска – привлечение средств в бюджет страны. Таким образом, покупатель гособлигаций является кредитором государства. Более подробно о них можно прочитать в уроке «Государственные финансы»;
• Облигации банков – это активы, которые выпускают коммерческие финансовые организации (банки). Делается это с целью привлечения средств на развитие.

Приведем пример расчёта дохода владельца облигации. Предположим, номинал равен 50000 рублей, срок погашения долга – 360 дней или 1 год, купон облигации – 8%. Тогда: 50000·8%=4000 рублей за один год.

Специалисты, работающие на фондовом рынке, считают, что покупать облигации выгодно. Ее владелец сможет получать от нее доход, а в случае продажи ценной бумаги, вернет вложенные деньги в полном объеме.

Еще один вид ценных бумаг – вексель, синоним этого слова – долговая расписка. Этот вид ценных бумаг появился раньше других. Смысл векселя в том, что кредитор выдает в долг определённую сумму денежных средств, а заемщик пишет расписку о том, что берет деньги на конкретных условиях. Векселя выпускаются на специальной бумаге, которая защищает их от подделки. Таким образом, вексель – это долговая ценная бумага (от слова «долг»), в соответствии с которой должник возвращает не только долг, но и процент, в установленное время. Эти ценные бумаги выдаются и физическими лицами, и предприятиями.

Покажем на примере, как осуществляется учет векселей и определяется доход по ним. Для этого используется два показателя: цена покупки и цена продажи.

Иванов купил вексель номиналом 50000 рублей. Процентная ставка 8%, срок погашения 1 января 2021 года по цене номинала (50000 рублей). Если Иванов будет продавать вексель,то он получит 50000 рублей и процент – 4000 рублей.

Значит сумма дохода по векселю будет равна: 4000 рублей.

Одним из видов векселей является переводной вексель. Его часто используют в качестве расчетного средства между предприятиями, например, в торговых сделках. Его смысл в том, что такой документ содержит приказ кредитора должнику (или заемщику) о том, что он обязан заплатить указанную в документе сумму, в установленный срок другому предприятию или лицу, которое предъявит эту ценную бумагу. Схема расчетов более подробно показана на рисунке:

В таблице представлена краткая характеристика других видов ценных бумаг:

В заключении приведем краткую пошаговую инструкцию, которая поможет начать работать на фондовом рынке:

По оценкам экономистов, в август 2020 года на рынках РФ произошел рост количества инвесторов из частных лиц (то есть обычных граждан). Это объясняется несколькими причинами:

• Высокая доходность от проводимых на рынке операций (в марте 2020 года наблюдалось резкое падение стоимости акций, при этом она значительно увеличилась к августу);
• Ставки по вкладам в банках снижаются и люди ищут другие способы заработка;
• Появились мобильные приложения, где легко приобрести, например, акции «Роснефти» или других компаний.

Приведём несколько советов для человека, который хочет попробовать заработать на фондовом рынке:

• Покупать ценные бумаги на долгий срок. Специалисты не советуют начинающему инвестору пытаться заработать на колебаниях цены акций, слишком высок риск потерять свои вложения. Однако операции по покупке и продаже ценных бумаг очень выгодны брокеру, который имеет долю от каждой проведенной сделки по поручению заказчика-инвестора;
• Пакет акций нужно регулярно пополнять (один раз в две недели, или в месяц) и покупать их нужно только на «свободные» деньги;
• Не покупать акции одной компании, их нужно диверсифицировать. Если стоимость акций одной организации упадет, то другой может возрасти.

Словарь

1. Брокер – посредник, который является связующим звеном между продавцом и покупателем на финансовых рынках (валютном, фондовом и других).

2. Инвестиции — это вложение денег во что-то сейчас, чтобы приумножить их в будущем..

3. Финансовый актив (инструмент) – это собственность предприятия, которая предполагает получение дохода от нее, его примером являются ценные бумаги

4. Эмитент ценных бумаг –лицо, выпускающее от своего имени ценные бумаги, которое обязано выполнить обязательства, прописанные при выпуске ценных бумаг.

5. Котировки – это стоимость, по которой торгуется ценная бумага. Другими словами, котировка аналог ценника в магазине на продукты или одежду.

6. Дивиденд – это прибыль, которую получает акционер от владения акциями другой фирмы.

7. Момент погашения (дата окончания договора) – это дата, после наступления которой инвестору (держателю) возвращается стоимость ценной бумаги.